'유럽위기 반사이익' 亞 국채발행 활발 소식입니다.

 

유로존 국가들이 부채 위기로 어려움을 겪는 사이 아시아 국가들은 국채 발행을 통해 대규모 자금을 끌어들이고 있는 것으로 확인됐습니다.

 

아시아 국가 채권에 대한 수요가 강하게 나타나고 있다고 파이낸셜 타임스(FT)가 31일자를 통해 보도했습니다. 상대적으로 낮은 부채 비율과 높은 경제성장률을 달성하고 있는 아시아 국가들의 매력이 시장에서 부각되고 있다는 것입니다.

 

8월 초 한때 신용등급 강등설에 시달렸던 프랑스의 크레디트디폴트스왑(CDS) 프리미엄은 일시적으로 필리핀, 인도네시아, 태국, 말레이시아의 CDS 프리미엄보다 높게 나타난 바 있습니다. 시장에서 유로존 대신 아시아 국채를 선호한 것은 당연한 결과였습니다.

 

아시아 정부들은 3월 말 이후 국채 발행을 통해 140억달러의 자금을 조달했습니다.  FT는 지난 3년 중 그 어느 때보다 아시아 국가들이 많은 자금을 끌어들였다고 설명했습니다.

 

골드만삭스에서 투자등급 자본시장 대표를 맡고 있는 도미니크 주리스는 "아시아 국채가 이용할 수 밖에 없는 수준에서 거래되고 있다"며 "아시아 국채는 긍정적인 투자심리로부터 수혜를 입고 있다"고 말했습니다.

 

유로존 대신 아시아 국채를 선택하는 경우가 많아지면서 국채에 대한 인식이 변하고 있다는 분석도 제기됐습니다.

 

블랙록은 최근 보고서를 통해 "글로벌 자본시장의 인식이 국가 채권도 위험부담이 있다는 쪽은 바뀌고 있다"고 진단했습니다. 이어 "침체 이후 디폴트(채무 불이행), 인플레, 채권 등급 강등 등으로 인한 자본 손실 가능성은 커지고 있다"고 강조했습니다.

 

아시아 국가들이 채권 시장에 대한 이해도가 높아지고 운용에 자신감을 가지기 시작했다는 점도 아시아 국가의 채권 발행이 늘어난 이유로 꼽히고 있습니다.

 

내전 후 인프라 재건에 주력하고 있는 스리랑카는 지난 7월 말 10년물 국채 10억달러어치를 기존 입찰 때보다 거의 0.5%포인트 낮은 금리로 발행했습니다.

 

같은 달 태국은 물가연동채권을 400억바트화어치 발행했고 홍콩도 물가연동채권 발행해 100억홍콩달러어치를 조달했습니다.

 

몇 주 전에는 말레이시아가 5년과 10년물 수쿠크(이슬람 채권)를 20억달러어치 발행했습니다. 특히 5년물 수쿠크는 달러 표시 기준으로 역대 가장 낮은 금리로 발행됐습니다. 앞서 지난 4월에는 인도네시아가 채권시장에서 25억달러를 조달했습니다.

 

많은 아시아 국가들의 국내총생산(GDP) 대비 부채 비율은 50%를 밑돌고 있습니다. 하지만 유로존 국가의 평균 부채 비율은 87%를 약간 넘는다. 아시아 국가들은 국가 부채 비율이 낮을 뿐만 아니라 경제 성장도 빠르게 이뤄지고 있습니다.

 

JP모건은 올해 인도네시아의 경제성장률이 6.4%를 기록할 것으로 예상하고 있습니다. 말레이시아 4.2%, 필리핀 4.5% 등이다. 이들 아시아 국가들의 성장률은 유럽 국가들의 입장에서는 꿈에서나 볼 수 있는 수준입니다.

 

HSBC의 알렉세이 찬 이사는 최근 채권 시장에서 분명한 두 가지 경향이 나타나고 있다고 분석했습니다.

 

우선 미국 펀드 매니저들이 아시아 국채 뿐만 아니라 아시아 통화에도 관심을 나타내고 있다고 설명했습니다. 또 아시아의 고소득 계층이 아시아 국채 매수에서 차지하는 비중이 커지고 있으며 특히 이들은 프라이빗 뱅킹을 통해 아시아 국채를 매수하고 있다고 설명했습니다.